投資理財知識家

可轉債選擇權是一種衍生性金融商品，其源於可轉換公司債資產交換（Convertible Bond Asset SWAP, CBAS），證券商會將公司債券拆成「可轉債選擇權」與「普通公司債」兩種，讓投資人可以透過這個金融商品來進行投資。 和權證類似，投資人可以透過預先支付利息（或權利金）來換取在到期日期前隨時行使權利，而且在存續期間內可以隨時進行賣出或是到結算履約。這個投資方式雖然有其優勢，但是也要注意到其槓桿效應，投資人在操作時應當謹慎處理風險。 可轉債選擇權是什麼？ 可轉換公司債（CB）市場需要投入高額資金，不適合資金不充足的小資族，但有一種名為「可轉換公司債資產交換交易」（CBAS）的商品，可以讓一般投資人以較少的資金參與可轉換公司債的投資。 CBAS是一種衍生金融商品，投資人可以用少量資金進行投資，在CBAS中，拆解機構會買入可轉換公司債，並將其拆解成一般公司債和一個執行標的為該轉換公司債的美式買權。拆解機構會將一般公司債賣給債券投資人，而將美式買權賣給做選擇權交易的投資人。 以某檔可轉債成交價為例，拆解機構將其拆解為100元的債券端交易和1元的選擇權交易。債券投資人可以獲得約定之利息報酬，但也存在一定的風險，因為若公司倒閉，可能無法收回本金。拆解機構也保有在契約到期前向債券投資人買回該可轉換公司債的權利，但契約可能因選擇權端的投資人賣回而中止。 可轉債選擇權特性 可轉換選擇權有以下幾個特性： 可轉債選擇權的特性一：小資族也可使用高槓桿操作 可轉債選擇權的一大優勢在於它的高槓桿性質，以前要買一檔價值100元的股票，需要投入10萬元，但現在只需要支付5000元的權利金，就可以操作這檔股票市值，相當於使用了20倍的槓桿，然而使用槓桿也會帶來風險，而在可轉債選擇權的操作上更需謹慎，因為融資的槓桿只有2.5倍。 Jerry提醒：這種衍生性金融商品具有高風險與高槓桿，不建議新手投資，比較適合有一定經驗的投資人。 可轉債選擇權的特性二：在到期前隨時可決定行使權利 可轉債選擇權的另一個特點是，持有人可以在到期日前任何時間行使權利，這種彈性給了投資者更多的自主權，使他們能夠更好地控制自己的投資策略。 例如，如果股票的價格上漲，持有人可以選擇在早期行使權利，轉換成股票，從而獲取更高的收益。 然而，這種彈性也帶來了風險，因為隨時都可以行使權利，持有人必須密切關注股票價格的波動，以便在最佳時機行使權利，否則他們可能會錯過轉換股票的最佳時機，或者在價格下跌時行使權利，造成損失。 可轉債選擇權特性三：存續期間長，能提供長期投資機會。 特別適合長期投資人使用，相較於其他權證，可轉債選擇權的存續期間可以長達 1-3 年，這可以讓投資人有更多的時間來觀察和掌握市場趨勢，做出更明智的決策。 然而，存續期間長也意味著風險增加，需要特別留意發行人的財務狀況，以及選擇一個可信任的交易商，如果選擇一家財務不穩定的交易商，可能會因為發行人的財務問題而導致可轉債選擇權提前終止，投資人的權益也會受到影響。 因此，投資人在選擇可轉債選擇權時，除了要考慮市場風險外，還要特別留意信譽風險。 可轉換公司債的投資方式 可轉債的交易需要跟各大卷商的債券部開立，而且並不是每間卷商都有可轉債選擇權的商品可提供交易，需要與營業員詢問是否卷商有此類商品可以交易，有的話需要再申請開戶。 目前可轉債的操作方式大多都是以人工下單的方式，需與營業員聯絡需買的張數和價格，但目前也有些卷商有推出電子下單的方式，像富邦、群益和元大。 有可轉債選擇權可交易的卷商都會有以下的可轉債選擇權權利金表格可供查詢 資料來源：台新證券 可轉債選擇權的計算方式如下 買進公式 EX. CB市價105 百元 2 買進5張權利金為 ( 百元 +…

投資股票除了在價差上的利潤之外，當投資的公司賺錢了，身為股東的你也會被分配到一些相應的報酬，也就是所謂的股利，股利一般可以分為「股票股利」（配股）和「現金股利」（配息），然而在公司配發這些利潤的同時，為了要維持股票的市值不變，也會對現有股東的權利進行調整，也就是進行所謂的「除權息」，接下來會帶你了解什麼是除權息，藉由了解除權息的規則和影響，可以幫助你做出更好的投資決策喔！ 除權息是什麼？ 除權息是指公司在發放股息或進行股票配發（例如送股、增發新股等）時，同時調整現有股東權利的動作。其中“除權”和“除息”分別是指公司發放股票股利或發放現金股利後，調整股價，將股價下修的行為。但是股價要如何調整呢？接下來會帶你再針對除權和除息後，如何計算股價做進一步的說明和舉例。 台灣除權息的規則與買賣除權息股票注意事項 在台灣，公司發放股息或進行增資配股時，會先進行除權息日的公告，你必須要在除權息日之前，買進該公司的股票，才會享有該公司的配股或配息，舉例來說像是下方就表示除息日是12/15，表示你要在最晚在12/14日買進才能參與除息。 而除權息日當天的開盤價，則會是扣除股息和股利後調整的的股價，因此想要參加除權息的人，最晚必須要在公司公告的除權息日的前一天買進股票才來的及喔！ 另外要提醒大家的是，實際的股利會要大概4到5週後才會入帳，並且會扣除10元的匯費（台積電是5元），還有需要注意如果股利超過2萬元，會被扣除股利的2.11％作為健保補充費，若不想被扣這健保補充費的費用，可以選擇季配息的股票或購買不同公司的股票來控制每次的股利不要超過2萬元。 除權息對股票價格的影響與計算 經過前面對於除權息的介紹，我們知道除權息是因著公司發放股息或股票後，對股票價格的修正，以維持市值不變。接下來就要分別來介紹除息和除權對股價的影響及計算方式。 除權息的種類：股票股利是什麼與對股價影響 股票股利是指公司將部分利潤轉換為新股發行，並發給現有股東。 這種股利不是以現金的形式發放，而是通過增加股份來進行發放。而經過除權後，股價的調整公式為：除權後股價＝除權前股價 ÷（1 + 配股率），而配股率＝股票股利 ÷ 股票面額（股票面額通常為 10 元） 舉例來說，如果台積電目前的股價為500元，並且決定要發10元的股票股利，則擁有一股的股東會再拿到一股台積電的股票，而除權後的股票價格則會變為500 ÷（1 + 10÷10）＝250元 除權息的種類：現金股利是什麼與對股價影響 現金股利是指公司將部分利潤以現金的形式發放給股東。這種股利是目前台股最常見的一種形式。當公司發放現金股利時，投資人會收到現金股息，並且經過除息後，股價會調整為：除息後股價＝除息前股價－現金股利。 所以舉上一個例子，如果台積電改發10元的現金股利，則擁有一股的股東會拿到10元的股息，而除息後的股票價格則會變為500－10＝490元 除權息參考價計算機工具介紹 除權息計算其實還蠻花時間的，目前網路上就有除權息計算機可以使用很方便與節省時間，像是台灣證券交易所就有提供除權息計算機給投資人使用，只要填入股價、跟股利就可以幫你計算，非常方便 前往使用：台灣證券交易所除權息計算機頁面 除權息注意事項：「融券回補」 在除權息時，會有一個時間段稱為「股票停止過戶日期」，主要是這樣可以準確計算出參與除權息的股東名單，而且在過戶日前，所有融券都必須強制回補，因為融券不屬於真正的持股，而是借來的股票，無法參與除權，而融資則是借錢買進股票，可以參與除權息。 也因為融券必須要強制回補，有時候除權息公布後會有一個因為融券的人必須回補買進股票而造成股價上漲的行情，有使用融券的人也要特別注意這個時間點。 Jerry提醒：融券的最後回補日在停止過戶日的前 6 個營業日，也就是除權息交易日的前 4 個營業日。 投資人可以如何看待除權息 雖然經過除權息的調整，對於投資人而言，擁有的價值並沒有改變，但股價會隨著市場買賣而有漲跌。當除權息後，股價能漲回除權息前的價格，則稱為「填息」。 如果一間公司的股價，除權息後很快就漲回除權息前的收盤價，就會說該檔股票的填息速度快，而這常常也是觀察強勢股的條件之一，因此投資人可以查詢過往的填息天數，來做為投資方向的參考之一。…

對於小資族群或者是初入股市的新手來說，零股交易降低了投資股票的入門門檻，這使得更多的人能夠參與股市，零股交易為投資者提供了更大的彈性，因為不再設定購買一定數量的整股，投資者可以根據自己的財務能力和風險承受度，彈性的選擇要投資的資金。 而零股交易中手續費的費用成本就是變得很重要，目前也有很多券商有提供零股交易手續費最低只要1元手續費優惠，像是元大/永豐/新光/國泰證券商零股交易手續費最低1元。 零股交易是什麼？ 台灣的股票市場，買賣股票是以「張」為單位，1 張股票等於1000 股，零股代表就是未滿1,000股的股票（1~999股），買賣股票數量不足一張者稱為零股交易，而零股交易最小單位是1「股」。 零股交易手續費怎麼計算與陷阱 股票手續費有公訂價，再買進跟賣出的時候都要付出買賣金額的 0.1425%的手續費。 舉例來說 假如 買一張10萬元的股票 買進就會需要付出 142.5元的手續費。 除此之外還有證券交易稅，證交稅是在你賣出股票的時候 政府會抽0.3%交易稅，證交稅是鐵板，不可能調整的。 證券商的手續費是可以談的，也可以打折，現在大部分人都是用網路下單或者APP下單，透過網路與APP下單手續費通常都會是有折扣的，市面上可能從65折到2折都有。 零股交易手續費計算陷阱注意事項 很多券商會有最低手續費（低消）的限制，很多券商低消單筆手續費是20元，所以舉例來說，如果你想要投資3,000元買零股，你的券商用APP下單可能有28折，這時候你買入時候你手續費計算出來如下： 3,000 X 0.001425 X 0.28 = 1.197 但是如果你的券商有低消手續費20元，手續費差了20倍，這對於零股小額投資就很不划算，好險的是目前很多券商都有推出手續費最低只要1元，所以零股Jerry推薦一定要選擇低消手續費是只有1元的。 零股交易投資陷阱注意事項：與整張價格差異 因為零股交易跟整股交易是獨立分開的，所以會因為交易量體關係可能會有差異，月冷門股票會差異越大，舉例2023/10/20 台積電的整股跟零股交易價格差異如下，整股交易跟零股交易的價格是不一樣的，兩者之間有2元價差。 連台灣最大的台積電都會有價差，其他交易量與市值更低的價差可能會更大。投資人投資零股的時候一定要特別注意，如果價差太大可以稍微觀望一下，等價差小一點在做投資。 零股交易手續費最低1元券商推薦整理 手續費折扣 開戶連結 永豐大戶投 2折（最低1元） 使用Jerry專屬連結，可獲得100元7-11禮券 永豐線上開戶連結 玉山富果 6~3.8折（最低1元）讀者優惠，點選右側連結開戶贈 108…

在近年來的金融市場中，「跟單交易」和「加密貨幣」這兩個詞彙頻繁地出現在投資者的視野中，這兩者結合，為投資者提供了一個全新的投資領域和策略，本篇將介紹加密貨幣跟單交易的定義和特點。以及深入了解如何操作。 虛擬貨幣跟單交易是什麼？ 跟單交易，也稱為複製交易，是一種投資策略，允許投資者複製一位或多位專業交易員的交易策略和交易決策到他們自己的交易帳戶中。 換句話說，當專業交易員進行交易時，跟隨者的帳戶也會自動執行相同的交易，這種策略允許不熟悉交易的投資者利用專業交易員的經驗和知識。 虛擬貨幣市場交易市場特點: 加密貨幣市場是一個相對較新且高度波動的市場。這個市場的特點包括： 加密貨幣的跟單交易讓投資者不僅可以在加密貨幣市場中獲得利益，還可以通過跟單交易減少由於缺乏經驗或知識而造成的潛在風險。 虛擬貨幣跟單交易如何選擇交易員？ 在進行跟單交易中時，選擇正確的交易員是成功的關鍵，一個合適的交易員不僅可以幫助投資者獲得穩定的回報，還可以減少不必要的風險，以下是選擇交易員時應該考慮的幾個重要因素： 考慮交易員的經驗和歷史表現 一個有經驗的交易員通常更能夠在各種市場環境中獲得穩定的回報。查看交易員的歷史交易記錄，特別是在不同的市場環境下的表現。考慮選擇那些在過去有穩定回報和較低回撤的交易員。 交易員的策略和風險承受能力: 了解交易員的交易策略，例如他們是進行短期交易還是長期持有。確保交易員的風險承受能力與本身的投資目標和風險承受度相符。 交易員的評價和反饋: 閱讀其他投資者對交易員的評價和評論，考慮選擇那些獲得正面評價和有良好反饋的交易員，避免那些有負面評價或被多次投訴的交易員。 交易員的交易頻率和風格: 了解交易員的交易頻率，例如他們是每天交易還是每周交易，考慮交易員的交易風格。 例如他們是趨勢追踪者還是反轉交易者，確保交易員的交易風格與本身的投資策略和目標相符。 選擇交易員是一個持續的過程，不應該僅僅基於一次的決策，隨著市場環境的變化和本身的投資目標的調整，投資者應該定期評估和調整自身的選擇。 虛擬貨幣跟單交易要判斷哪些指標 在投資者進行跟單交易時，投資者需要參考多個指標來評估交易員的表現和策略。 這些指標不僅可以幫助投資者了解交易員的歷史表現，還可以預測未來的風險和回報。 以下是幾個重要的指標： 指標名稱 描述與解釋 歷史回報率 此指標顯示交易員在過去一段時間內的總體回報。 一個高的歷史回報率可能意味著交易員有良好的交易策略和技巧。但投資者應該注意，過去的表現不代表未來的結果。 最大回撤率 此指標顯示交易員在過去一段時間內的最大資金損失。 一個低的最大回撤率意味著交易員在不利的市場環境下也能控制風險。投資者應該避免那些有高最大回撤率的交易員。 Sharpe比率（風險調整後的回報） 此指標顯示交易員的回報與其所承擔的風險之間的關係。 一個高的Sharpe比率意味著交易員在承擔相同風險的情況下獲得了更高的回報。投資者應該選擇那些有高Sharpe比率的交易員。 交易策略的透明度 投資者應該了解交易員的交易策略和決策過程。 一個透明的交易策略可以幫助投資者更好地理解交易員的決策和風險。 交易頻率和持有期 此指標顯示交易員進行交易的頻率和他們持有資產的時間。 投資者應該選擇那些與自己的投資目標和策略相符的交易員。…