ETF折價溢價是什麼意思?如何查詢ETF折溢價以及合理風險範圍
近年隨著金融科技技術日漸成熟、投資門檻越來越低,指數化投資也逐漸成為主流投資方式,其中 ETF 投資更是許多投資新手踏入投資世界的入門磚,主要因為ETF強調分散投資,對於選股的要求不高,在投資時「相對」不需要花太多時間做功課,不過大家知道其時投資 ETF 仍然有一些需要去注意的眉眉角角嗎?這次筆者就是要跟大家介紹,如何透過查詢「ETF折溢價」來避免買到被高估的 ETF。 什麼是 ETF 折價溢價? 要搞懂折溢價是什麼前,必須要先搞清楚ETF商品列表上的兩種價格 – 「淨值」、「市價」分別代表的意義。所謂的市價基本上就是大家在下單平台上看到的ETF價格。 ETF折溢價是指ETF的市價與其淨資產價值(Net Asset Value,NAV)之間的差異,這個差異可能是正的(即折價)或負的(即溢價),並且可以提供一些關於ETF的市場情緒和需求的信息。 ETF市價變動的原因與個股相同,都是市場買賣行為所造成,但淨值的變動就沒那麼直觀,淨值是採用ETF商品個別持股的市價乘上指數權重的價格。 因此持有成分股的股價波動舊會直接影響ETF的淨值,但因為淨值基本上也是由個別成分股的「市價」加權平均計算而得所以理論來說,「淨值」應該等同於「市價」,如果出現市價高於淨值(溢價)或市價低於淨值(折價)的情形時,我們就可以認為ETF被高估或低估。 淨值ETF = 市價股票A * 指數權重股票A + 市價股票B * 指數權重股票B + 市價股票C * 指數權重股票C + ….. 造成 ETF 折價溢價的原因 究竟哪些原因會造成折溢價呢?ETF折溢價不容易發生,因為一但發生折溢價就代表市場上出現套利機會,舉例來說,當一檔ETF溢價(市價>淨值),套利者就會透過賣出被高估的ETF,並買入ETF的持有個股來進行套利,此時ETF市價就會下降,個股市價會上升,因此理論上折溢價的情況馬上就會因為套利行為而消失,因此當ETF出現長時間的折溢價時,往往代表該檔ETF出現嚴重的供需不平衡的狀況。 造成ETF折價溢價原因:ETF市場供需不平衡 比如說一檔ETF 00123(包含股票A、B、C)很受市場歡迎,話題火熱,並出現大量投資人想要追價買到ETF 00123,但卻鮮少投資人選擇買入股票A、B、C,即使兩者所代表的意義完全相同,此時就會出現折溢價的情況。…