投資理財知識家

在ETF投資中，我們經常會看到本基金之配息來源可能為收益平準金這樣的說法，然而對於新手投資人來說，一定對於這個詞非常陌生，到底這個收益平準金到底有什麼影響，有甚麼優缺點，今天Jerry來帶大家一起了解一下。 什麼是ETF的收益平準金？ ETF基金的收益平準金機制的主要目的是確保基金配息不受基金規模變動的影響，元大台灣高息低波(00713)的研究團隊指出，由於高股息ETF的主要特點是配息，所以配息水準的變化對ETF的表現影響更加劇烈越，沒有收益平準金的ETF容易因規模的變動導致配息減少。 舉例台灣知名的ETF國泰永續高股息(00878)的創立為例，初期規模的快速增長使得配息非常不穩定且較少，直到2021年7月納入收益平準金後，儘管基金規模快速增長，仍能提供穩定的息率。 為什麼ETF基金規模會影響配息？ 舉例來說，原本有一檔ETF的資金規模是2億，當時實際的投資收益是2000萬，每個人分到的股息是2萬。 然而，由於新聞或時事對某檔ETF的前景大力看好，導致基金規模一下子增長到4億，在沒有收益平準金機制的情況下，原本的2000萬要分配給更多人，這意味著每個人實際拿到的股息會減少一半。 收益平準金的設立是為了穩定投資人的股息，不論是新投資人還是舊投資人，都會獲得相同的配息，其目的是防止新投資人進入後稀釋舊投資人的股息。 沒有收益平準金的ETF會有什麼缺點問題？ 另一個討論度極高的高股息ETF富邦特選高股息30(00900)，2022年首次配息時提供了近10%的高息殖利率，然而由於未納入收益平準金且為了避免稀釋原始股東權益控制市場流通股數，在僧多粥少的情況下，買盤數量遠大於賣盤，投資人競相購買時造成近10%的溢價差，像是下方的新聞。 早期購買的投資人擔心配息減少，而晚期購買的投資人則面臨高價購買的問題，這都是缺乏收益平準金所導致的結果。 國泰永續高股息(00878)ETF導入收益平準金後結果 國泰永續高股息(00878)是最早納入收益平準金機制的高股息ETF，充分展現了平滑、穩定配息的效果。收益平準金機制確實可以使高股息ETF的配息水準變得較為穩定，對於快速成長、特別是剛成立且常常配息的ETF來說，是一種很大的幫助。 目前有哪些ETF有導入收益平準金？ 目前市場上有幾檔高股息ETF，除了國泰永續高股息(00878)之外，永豐優息存股(00907)、復華富時高息低波(00731)、元大台灣高息低波(00713)和元大高股息(0056)都陸續納入收益平準金機制。 而凱基優選高股息30(00915)和群益台灣精選高息(00919)則在上市時就採用了收益平準金機制。 Jerry提醒：基金公司有權隨時調整配息策略，基金公司調整配息策略的原因與產品行銷策略有關，一般來說，新推出的基金產品由於資金規模較小，因此需要吸引更多投資者的注意。 如何知道ETF是有導入收益平準金？ 可以直接查詢ETF官網裡面會有做相對說明，舉下面的00929為例子，官網說明就會有很顯眼的說明是有收益平準金。 收益平準金的計算方式與機制為何？ 讓我們透過一個簡單的例子來幫助大家理解，假設某個ETF的成分股在8月進行除息，而該ETF本身則在12月進行除息。 在8月之前購買ETF的投資人被稱為舊投資人，而在8月之後購買ETF新單位的投資人則被稱為新投資人。 如果新投資人在ETF成分股除息之前購買，卻可以與舊投資人一同獲得配息，這會給人一種不公平的感覺，因此新投資人需要將一部分本金保留下來作為ETF在12月進行除息時的股息。 這部分保留的本金即被稱為收益平準金，這樣的機制能夠確保投資人在不同時間點進入ETF時都能夠享受到公平的配息，避免造成不平等的情況。 收益平準金計算公式 收益平準金= ETF淨值-ETF面額-資本損益 ETF淨值：ETF 現在變現多少錢 ETF面額：ETF發行的價格 資本損益：ETF成分股的損益 收益平準金的優缺點與是否需要課稅？ 首先，讓我們來看一下收益平準金的優點。 這項機制最主要的好處在於保護舊有投資人的配息權益，當新的投資人進入基金時，基金的規模往往會擴大，若沒有收益平準金，這可能導致新投資人的資金流入稀釋舊有投資人的配息收益。 而收益平準金的引入可以確保每位投資人在分配配息時享有公平的待遇，從而維護了舊有投資人的權益。 另外，收益平準金的配息不需繳稅，如果您投資的標的有收益平準金，在ETF除息後，會收到ETF收益分配通知書，可以看到上面會有三個所得列別格式，分別是: 稅單上會詳細列出這些收益平準金所得，而收益平準金由於配息屬於自身投資所產生的資金，因此無需繳納稅款。 收益平準金的缺點注意事項 然而，我們也必須認識到收益平準金存在一些缺點 首先，這項機制會造成投資組合管理的複雜化，因為基金公司需要適時計算、保留並管理這些收益平準金。這可能增加了基金公司的操作成本，並需要更高的管理能。…

最近如果你是騎車或開車的通勤族一定對於油價很有感，將近一年就漲了3成以上，石油也是原物料市場很重要的投資標的，今天就來跟大家介紹投資石油的方式—石油公司/石油ETF/石油基金/石油期貨投資介紹，讓投資石油幫助自己加薪。 影響石油價格的因素有甚麼？ 石油與我們的日常生活用品一樣，價格都會受到供需影響，在需求方面由於石油與我們的經濟活動息息相關，除了我們平常搭乘的幾乎所有交通工具外，包括空運、海運也都需要用到大量石油，另外塑膠製品等工業用途的生產活動也與石油息息相關。 所以油價很大程度會受到經濟活動的好壞影響，比如去年年初疫情開始爆發，經濟活動面臨停擺，油價也隨之大跌，然後近期隨著經濟活動恢復，各國政府開始進行大量基礎建設，油價也因此不斷向上突破。 另外在供給方面，大家應該或多或少都應該聽說過OPEC（石油輸出組織）這個組織，OPEC以及美國、俄國等產油大國的增產、減產決議會相當大程度的影響油價波動，一但他們做出了何種決定，石油市場都會在價格上做出反應。 石油投資方式：原油公司 通常石油上漲對於原油公司都是利多，可以直接投資原油公司或者石化概念股，像是台灣的話可以投資台塑、國外像是許多知名的石油公司，如艾克森美孚、雪弗龍等，都是石油上漲時候股價會跟常往上公司。 如果需要投資艾克森美孚、雪弗龍等海外公司，推薦可以使用Firstrade、eToro等交易平台，詳細這些投資平台介紹可以參考：eToro、firstrade第一證券比較評價｜美股投資交易平台推薦介紹 原油公司名稱與股票英文代號整理： 如果大家在eToro等平台想要投資原油公司，可以參考下方原油公司股票代號，可以更快找到原油公司並且下單投資。 公司名稱 股票代號 沙烏地阿拉伯國家石油公司(沙特阿美) SAOC 荷蘭皇家殼牌 RDS.ARDS.B 埃克森美孚 XOM 英國石油 BP.L 雪佛龍 CVX 石油投資方式介紹：石油期貨 石油期貨是投資石油相當主流的方式之一，主要因為有許多大企業因為自身經營會使用到石油的關係，所以會選擇透過投資石油期貨來進行避險，因此石油期貨交易市場相當活絡，除此之外期貨的手續費低、容易開槓桿的特性也相當適合想要透過交易石油賺價差的短線交易者。 Jerry這裡要請大家注意，新手投資人投資期貨的時候建議不要使用過大的槓桿，不然遇到之前負石油事件的黑天鵝事件的時候會受到很大的重創。 石油投資方式：石油ETF 石油ETF基本上分成兩類，一種是追蹤石油指數的「期貨型」商品，如元大S&P石油ETF，基本上運作模式就是將你的資金拿去投資石油期貨，所以投資這類型ETF最主要的目的與投資石油期貨類似，基本就是賺石油價格價差，跟期貨的差別主要是投資門檻的差別，由於期貨一口少說都是上萬美金，因此較不適合小資族。 除了期貨型ETF外，另一種就是我們比較常見直接購買「一籃子股票」的ETF，如道富 SPDR 能源指數基金（Energy Select Sector SPDR Fund， XLE）就是投資國際上許多知名的石油公司，如艾克森美孚、雪弗龍等等，而因為這類型國際石油公司長年殖利率都相當高且穩定，以XLE來說長年殖利率都落在3.5%左右，所以相當適合喜歡領股息的長期投資人。 Jerry提醒，投資ETF要注意折溢價，像是之前油價在低點的時候，因為大家都湧入石油ETF，導致ETF有超過10%以上的溢價，這都不是適合投資的時間，通常折溢價超過1%就不會建議進場。 投資石油期貨方式：能源基金 基金公司也有推出不同關於能源或者石油的基金，如果想要投資可投資相關基金，像是下方式鉅亨買基金裡面的石油基金 至於投資基金Jerry建議一定要選擇鉅亨買基金平台，原因是投資成本最低，都是0手續費優惠，介紹如下： 投資石油期貨方式：使用海外證券經紀商…

說到買黃金投資你會想到什麼呢？大部分人對黃金的印象不外乎是時常在電影裡出現的又重又霸氣的金條，再不然就是銀樓或饒舌歌手脖子上出現的金項鍊了吧，很少人會第一時間將黃金與投資連結在一起，但其實黃金交易市場的日均交易量可是高達千億美元等級，想不到吧！接下來就讓筆者跟大家說明黃金在國際市場當中如此受歡迎的原因。 為什麼要投資黃金？ 對市場上大部分的投資人來說，投資黃金的主要目的就是避險，透過黃金相對保值的特性，來保障自己的資產，不過為什麼黃金會擁有避險的特性呢？ 大家可以簡單想像一下，如果你認為經濟不景氣，那你會選擇投資股市還是好好的把錢存在銀行呢？首先把錢放在股票市場風險太大，尤其是在景氣不好的時期。 但是把錢放存在銀行也沒好到哪裡去，長期來看，容易被通膨吃掉，所以此時許多人就會把腦子動到如黃金這類保值的實體資產上，而黃金之所以保值最重要的一點就是他的“供給”是有限的，相對許多國家的央行一天到晚都在印鈔票導致貨幣的實質價值趨貶，黃金相對大部分貨幣來說都具有保值的特性。 理論上因為黃金無法提供投資人利息，所以大多時候投資人只會在經濟不景氣或有可能出現黑天鵝事件時才會投資黃金。不過話又說回來黃金又該如何投資呢？接下來就讓筆者來幫大家整理投資黃金的四種主流管道吧。 黃金投資方式： 黃金現貨與投資優缺點 黃金現貨大家可以把它想像成黃金股票，也就是把黃金當作股票來交易，大家可以直接透過券商帳戶下單買賣，買賣的手續費也跟股票一樣是由投資人與券商自行約定。 Jerry認為黃金現貨最大的優勢是它便利的交易方式，除此之外，因為黃金現貨適用股票交易所的規則，所以無論是買進或賣出都同樣是T+2日進行交割，因此投資人可以更加靈活的運用資金。 黃金現貨最大的缺點則在於因為交易量不高的關係，黃金現貨經常出現流動性風險問題。 黃金投資方式：黃金存摺與優缺點 黃金存摺大家可以把它想像成外幣存摺，投資人需要花100元去銀行開立一個黃金存摺帳戶，然後運用此存摺進行交易，買黃金時也是依據銀行所公布的買賣報價進行，就如同外匯的買賣報價一樣。黃金存摺相較於黃金現貨的優勢。 作者認為在於黃金存摺是以公克進行報價，最低買進單位也是一公克，而黃金現貨是以台錢計價（3.75公克），最低買進單位為一台兩（37.5公克），兩相比較之下黃金存摺的交易彈性更大。 黃金存摺的缺點在於買賣價差換算下來的交易成本平均下來往往比黃金現貨還高，大約會落在1.45%左右。 黃金投資方式介紹：黃金ETF與優缺點 除了黃金現貨外，也可以透過券商平台下單黃金ETF，在交易方式上基本都跟一般的ETF相同，需要付出手續費、交易稅以及管理費，而且相較於黃金現貨，黃金ETF具有相對更好的流動性，唯一的缺點是黃金ETF不像黃金現貨及黃金存摺可以換回實體黃金，所以如果你沒有實體黃金需求的話，黃金ETF會是相當不錯的選擇。 黃金投資方式介紹：黃金基金與優缺點 投資黃金基金是一個值得考慮的選擇。以下是投資黃金基金的優缺點： 優點： 缺點： 如果要節省基金手續費的投資成本，Jerry這裡推薦鉅亨買基金可以投資基金0手續費優惠，詳細更多優如下： 黃金投資方式介紹：黃金期貨與優缺點 黃金期貨與一般我們所認知的期貨相同，都是採用「保證金交易」，所以優點是可以用更低的成本進行交易，也不需要付出管理成本，但缺點則是期貨合約會到期，因此如果要長期持有便需要不斷換新合約。 另外期貨都是屬於槓桿交易，並不適合一般投資人，投資人在投資期貨的時候要特別注意風險 投資黃金方式：黃金現貨保證金交易 使用海外證券經紀商最大的優勢就是可以是投資美股可以免手續費以及利用槓桿放大獲利（不過新手不建議這樣操作）海外券商Jerry這裡有使用mitrade 推薦給大家。 Mitrade是一個0佣金，低點差的外匯差價合約券商。提供300+種金融產品的差價合約交易，包括外匯、黃金、貴金屬、虛擬貨幣、美股等。 Mitrade獲得澳大利亞證券投資委員會ASIC授權及監管（AFSL398528），全球擁有數十萬用戶，是一家正規經營的海外外匯交易商，資金安全有保障。 另外Mitrade提供5*24小時在線中文客戶服務，支持台灣用戶在電腦和手機APP交易，操作界面簡單直觀。 更多詳細介紹可以參考：Mitrade評價與差價合約介紹｜註冊流程/出入金教學/安全嗎解析 Jerry黃金投資研究心得總結 上述介紹到的四種方法都各有其優缺點，投資人可以依照自己的投資習慣或偏好挑選適合自己的投資方式，總結來說筆者認為黃金與一般的股票或債券等金融資產不太相同，並不具有配息機制，因此在投資前必須先弄清楚自己投資黃金的目的為何，才不會拖累自己的投資績效。 另外無論是黃金現貨、ETF或者期貨都是需要證券戶頭才能做投資，如果還沒開證券戶頭的朋友可以參考此篇：證券開戶哪家好推薦｜全台證券商股票開戶手續費折扣優惠介紹

想要透過高股息的 ETF 累積每月現金流，你有 00929 這個選擇，00929 復華台灣科技優息 ETF 基金追蹤「特選臺灣科技優息指數」，雖然成立不到 1 年，但是規模破千億，並且根據集保結算所截至 2024 年 2 月最新資料，00929 的受益人數已突破 60 萬人，真的是表現非常亮眼的一隻 ETF，就讓Jerry幫大家做一個00929 簡介吧 00929 復華台灣科技優息ETF基本資料 追蹤指數 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃科技優息指數 基金類型 指數股票型 基金成立日 2023/06/01 基金上市日 2023/06/09 基金規模 約1609億 風險等級 RR5 計價幣別 新臺幣 經理費(年) 0.30%~0.35% 保管費(年) 0.03%~0.0425% 保管銀行…