股票融券放空是什麼意思？維持率/利息費用計算/強制回補介紹

常常有聽到有專業投資人在股市漲跌都可以參與到行情，持續累積獲利，究竟他們是怎麼在股市下跌的時候也可以利用行情進行獲利，今天我們就要來介紹融卷。以融卷先賣再買的方式，就可以在股票高點的時候融卷放空，等到股票跌到認為差不多時，就可以在低點進行回補，而中間的價差就是投資人的獲利。

Table of Contents

股票融券放空是什麼？

融券是投資股票的一種方式，投資者先向證券公司借股票，然後以現在股價賣出，待股票價格下跌後再以低價買進，再歸還給券商，從中賺取差價。

這種方式跟傳統買進賣出的方式相反，是先賣出再買進，因此稱為做空或放空，在融券交易中，投資者必須支付保證金，通常為股票市值的90%。當投資者買進股票償還時，扣除相關費用後，券商會退還餘額。

投資者可以透過融券交易賺取股票價格下跌的差價，投資者先借股票向市場賣出，再等待股價下跌後再買進，並歸還股票給券商。

詳細的影片介紹可以參考下方介紹

股票融券放空相關費用有哪些？

融券交易股票與現股一樣，需要支付手續費與證交稅，此外融券交易還需支付借券費和融券利息，詳細說明如下。

借券費是指融券賣出股票時需支付的費用，也被稱為融券手續費。

計算方式為：借券費＝成交價金＊借券費率。例如，成交金額200萬元，借券費率萬分之8，則借券費為1600元。

融券利息是指融券償還股票時收取的款項，由證券公司支付，在融券賣出股票時，你需支付交割90％的保證金給證券公司，當你融券買進償還股票時，證券公司會按照保證金、天數、融券利率計算融券利息，加計在交割款中支付給你。

計算方式為：融券利息＝保證金＊融券利率／365＊天數。

不同證券公司的融券利息計算方式不盡相同。以融券保證金90萬元、計息1天、融券利率0.2％為例，融券利息為5元。

融券交易費用小結

融券與現股交易不同的是，融券交易需要支付借券費和融券利息。

其中借券費是指融券賣出股票時需支付的費用，計算方式為成交價金乘以借券費率。

融券利息是指融券償還股票時證券公司支付的款項，計算方式為保證金乘以融券利率除以365再乘以天數。

股票融卷放空的風險

一般而言，融券交易的持有期限為半年，到期後可以延長半年，然而很難讓融券的持有期限超過一年。這是因為上市公司每年都要召開股東會，而且如果有盈餘，還會有除權息的時間點，這兩個時點都需要編制股東名冊通知相關權益，以便上市公司確認誰持有股票。

由於你是借股票來賣出的，實際上不是股票的持有人，所以在這些時點，證券公司會要求你必須買回股票還給他們，這就是融券的強制回補。

換句話說，你必須買進股票還給他們，無論你賺錢還是賠錢。在這兩個強制回補時點之前，有些股票的股價可能會在短時間內大幅上漲，導致很多融券的人還沒有買回股票，面臨價差虧損的風險，被迫買回股票，進一步推高了股價，造成買進的人愈晚買回，賠的錢也就愈多。

融券因為有時間的限制，是屬於短期交易或者避險，Jerry不太建議新手投資人使用融券這個方式，如果要操作融券建議是有投資經驗的人做使用。

股票融券的APP下單方式 (非當日) : 選擇融卷賣出

股票融券下單其實很容易，到個股下單畫面，種類就會有融券，裡面的券9成就要自付9成金額，151是指券商還有151張股票可以讓你融券。

融券要注意的還有一點，是需要先用賣出，要回補時候才是用買進

股票融卷回補的APP下單方式(非當日) : 選擇融卷買進

如果你不是股票當沖，像是前一天做融券放空，並且隔天想要回補，要使用融券買進的方式，如下所示

股票融卷回補的APP下單方式(當日沖銷) : 選擇融資買進

如果你是股票當沖，當天做融券放空，並且當天想要回補，要使用融資買進的方式，如下所示

融券維持率是什麼？

投資人預期股價下跌時，可以透過融券向券商借股票來賣，但需要支付股票賣出價格九成的保證金，同時，所賣出的股票也成為券商的擔保品。若融券維持率低於130%，則必須補進保證金。

融券是投資人在預期股價下跌時的投資策略之一，可以向券商借股票來進行賣出。

融卷維持率的實際計算例子

假如投資人以20 萬元用於融券放空一張股價為200元的股票（總市值為20萬元），18萬元為融卷保證金。根據融券維持率計算公式，維持率為（約20萬元 + 18萬元）/ 20 萬元，約為 190%。然而，隨著時間的推移，股價並未下跌反而上漲至 300 元（總市值約為30萬元），此時融券維持率變為（約20萬元 + 18萬元）/ 30 萬元，約為127%。由於融券維持率低於130%，投資人將在當天收到追繳通知。

融券放空時遇到的軋空是什麼意思？

當投資者以做空策略賣出股票，但股價卻上漲時，可能會面臨需強制買回的情況，稱為軋空，由於回補的價格較高，因此股價也被加速推升，形成軋空行情。

根據法規要求，在公司股東會和股票除權息前必須強制回補，因此一年中這兩個時間點最容易出現軋空行情。

融券放空跟借券賣出的差異

本篇文章介紹了融券是什麼，那另一個很容易跟融券搞錯的東西是「借券」，那借券又是甚麼呢？

借券的意思是把自己擁有的證券拿來做借貸，藉此收取利息，而向你借股票的人，就可以拿來賣出做放空賺取價差。

下方Jerry整理了融券與借券兩者的差異比較

	融券放空	借券賣出
意思	跟券商借股票拿來放空（要付利息）	把自己有的股票借給別人（賺利息）
利率	0.1%~0.4%，支付給券商。交由券商決定	賺取年利率0.1%~16%之間。出借者可自行決定
優點	僅需要90%自備款就可以進行放空操作	如果是長期投資可額外增加利息收益
缺點	如果股價波動太大有被嘎空回補的風險，且須支付額外利息支出	股價波動大臨時想賣出股票可能無法及時還券，所以適合想要長期持有的投資人操作。但是大型熱門股能夠賺的利息比較低（因為很多人都想出借）ＥＸ：像是0050 借出利率就很低

本文章參考引用股感知識庫StockFeel： 融券是什麼？融券維持率怎麼算？融券利息與保證金說明！

更詳細的借券內容可以參考：借券是什麼與如何出借股票賺利息？利率收入計算與優缺點風險

Jerry文章總結

融券又稱為做空或放空，指的是投資者向券商借股票賣出，未來再以低價買回歸還給券商，賺取差價。如果標的物下跌，投資者賺取利潤，如果標的物上漲，則會虧損，在融券賣出股票時，投資者必須繳交90％的保證金。

需要注意的是，證券公司僅提供股票借出，賺到的錢和賠掉的錢均由投資者自己承擔，並非與券商對賭，而是與其他做多的投資者對賭。

如果還沒有開戶的讀者想要開戶，Jerry這裡推薦新光證券，詳細新光證券優勢與優惠如下：

新光證券定期定額年年送500元手續費折抵金

每年元手續費抵用金，定期定額、零股、整股皆可折抵，使用期限一年。詳細優惠如下

新年度成功扣款一筆定期定額即送500元手續費抵用金，定期定額、零股、整股皆可折抵，使用期限一年。

活動步驟：進入券商網頁或券商app申請定期定額扣款，扣款成功後便可獲得手續費抵用金

另外新光證券還有業界首創的家庭存股帳戶，未成年可以與法定代理人使用同一帳戶但優惠可累加，假設你有兩個小孩，那麼加上你自己，一年總共可以有1500元的手續費扣抵優惠。

新光證券定期定額手續費優惠

新光證券不只是有送定期定額抵用金，在定期定額的手續費中也是最優惠的，定期定額手續費最低只要1元，真的是存股族福音。

新光證券開戶優惠：手續費震撼價＋3000元以上手續費抵用金

目前只要用下方Jerry連結開戶，就可以有證券手續費2,000元抵用金、期貨1,000元抵用金，以及新戶有手續費震撼價！就算後來不是新戶也有28折的手續費優惠

立即前往申辦：新光證券線上開戶連結

如果是透過Jerry 連結做申辦的，下圖開戶分公司填寫這邊的介紹人就不用在填寫，可以填否～

500元折抵金等於是一年交易金額只要在125萬以內都是不用手續費的，對於一般存股的投資族群來說非常足夠，而且500元手續費折抵金不是只適用於定期定額才能折抵，也可以抵用單次買一張股票或者零股的手續費。

簡單來說無論是買一張股票、零股或定期定額投資加起來只要一年125萬元以內都不需要付手續費。

另外目前只要用下方Jerry連結開戶，就可以有證券手續費2,000元抵用金、期貨1,000元抵用金

立即前往申辦：新光證券線上開戶連結

入門股票投資推薦線上課程：超級投資力｜從商業洞察到選股估價的人生必修課

小額投資最好的投資就是先投資自己的腦袋，培養正確的理財投資觀念，讓投資可以獲利更多，Jerry這裡推薦富果的這堂課程：超級投資力｜從商業洞察到選股估價的人生必修課

課程簡介

快速辨識出一家公司值不值得投資，你已經具備了一半在投資市場獲利的能力；另一半，是你要能夠為這間公司「制定價格」，把這兩件事做好，你就掌握了長期成功投資的關鍵。

相較市場上常見的「透過落後的數字結果來篩選公司」，本堂課的「商業洞察法」之所以如此迷人且有用，是因為他讓我們立於制高點，透過真實的細節推導，最終能站在趨勢之前，參與一次又一次的成長。

你在投資市場的成長，是結合你商業能力圈提昇的結果，最後都將化為你的財務報酬

本堂課程你可以學到：

這堂課程將內部的「研究方法、科學框架、投資工具包」整理成可複製、好操作的商業洞察地圖和毛毛估財測工具，從商業洞察到財測估值，完整掌握洞察公司成長力的選股估價法🔥

🎯 #商業洞察找出有成長潛力的公司
🎯 #財測估值算出合理的進出場時機
🎯 #投資研究工具實戰案例和工具應用

課程講師介紹：

立即前往了解更多與購買：超級投資力｜從商業洞察到選股估價的人生必修課